ホルホルの実を語る上で欠かせないのが、インペルダウンLEVEL6で交わされた「クロコダイルの弱点」に関するイワンコフの牽制劇です。かつてルーキー時代のクロコダイルと面識があったイワンコフは、「おめガラが昔…まだルーキーと呼ばれた時代に……」「あたしが握ってるおめガラの弱み」と発言し、あの冷酷無比な元七武海を完全に沈黙させました。
ファンの間では長年、「クロコダイル元女性説」が根強く考察されています。かつて女性だったクロコダイルが、強さや野望のためにイワンコフの性別変化ホルモンによって男性の肉体を手に入れたのではないかという仮説です。単行本SBSで描かれた幼少期のクロコダイルの中性的な容姿や、扉絵連載での意味深な描写もこの説を後押ししています。
もしこの仮説が事実であれば、ホルホルの実は単なる戦闘補助にとどまらず、「大海賊の過去や生き様そのものを再設計した決定打」として物語の根底に深く刻まれていることになります。
