株式分割を検討する投資家が最も誤解しやすいのが、配当金や株主優待の取り扱いです。分割によって保有株数が10倍に増える一方で、1株あたりの配当金は名目上「10分の1」に修正されます。つまり、株主が受け取る配当金の総額や配当利回りには基本的に変化はありません。
任天堂の配当方針は、連結営業利益の33%を配当総額の基準とする「業績連動型」を基本としており、業績が好調な期には大幅な増配が期待できる設計になっています。分割後もこの実質的な株主還元方針に変わりはなく、ゲームサイクルのピーク時などには高い配当還元を実現してきました。
一方、個人投資家が期待しがちな株主優待制度については、任天堂は分割前も分割後も一貫して導入していません。「ゲームソフトの割引券や限定グッズなどを配当代わりに配ってほしい」という声は根強く存在するものの、国内外の株主に対する公平性の確保（海外投資家比率が高い企業特有の課題）と、現金配当による直接的な利益還元を最優先する姿勢を崩していません。優待目的ではなく、純粋な企業成長とインカムゲインを重視する投資家に向いた銘柄構造です。
