ファンドの交付運用報告書を詳細に分析すると、ハリス世界株ファンド（毎月決算型）の分配金推移には明確な特徴が見て取れます。市場環境の悪化に伴い分配金額自体の引き下げ（減配）が行われてきた履歴があるだけでなく、支払われた分配金の内訳において「特別分配金（元本払戻金）」の比率が高止まりしている点です。
投資初心者が陥りがちな罠が、毎月決算型におけるタコ足配当リスクの過小評価です。投資信託の分配金には、運用益から支払われる非課税対象外の「普通分配金」と、実質的に投資家自身が預けた元本の一部を取り崩して払い戻す「元本払戻金（特別分配金）」の2種類が存在します。
元本払戻金は税法上非課税となりますが、これは利益が出ているからではなく、「自分のお金が単に戻ってきただけ」に過ぎません。自身の資産を切り崩して受け取りながら、「高い配当利回りが得られている」と錯覚してしまう心理的盲点は、投信市場で繰り返されてきた典型的な失敗パターンと言えます。
