競馬界のニュースで日常的に目にする機会が増えた万馬券だが、その本質を正しく把握しているファンは意外と多くない。基本を押さえると、オッズが100倍以上ついた勝馬投票券の的中を指し、100円で購入した馬券が1万円以上の払い戻しを受ける現象を意味する。中央競馬（JRA）だけでなく地方競馬でも日々発生しており、レースの波乱度合いを示す代表的なバロメーターとして機能している。
近年の競馬界における最新情報を見渡すと、投票システムのデジタル化やインターネット投票の普及に伴い、全国から膨大な資金が瞬時に集まる構造が完成した。これにより、かつては一部のコアなファンだけが注目していた地方競馬の重賞やナイター開催でも配当が跳ね上がる事例が多発している。単なる偶然の産物ではなく、参加者の投票心理とオッズ変動の力学が複雑に絡み合って生み出される現象なのだ。
