インベスコ世界厳選株式オープンが大きく下落する局面を分析すると、共通する2つの引き金が存在します。
第1の要因は、急激な円高の進行です。本ファンドの主力である「為替ヘッジなし」コースは、海外株式を直接保有しているため、為替レートの変動をダイレクトに受けます。世界同時株安と円高・ドル安が同時進行した場合、ダブルパンチとなって基準価額が数カ月で20%以上暴落する脆弱性を内包しています。
第2の要因は、組み入れ比率の高い大型グロース株の調整です。組入銘柄には米国を中心とする巨大IT企業や高PERの成長株が多数含まれています。金利上昇局面や景気減速局面においてこれらハイテク株が一斉に売り込まれると、インデックスを大きく下回る急落を見せることがあります。
そして投資家が最も警戒すべきは、減配リスクです。現在の分配金水準（1万口あたり150円）は決して保証された永久不変の利回りではありません。運用会社が定める規約に基づき、基準価額が一定水準（例えば1万円や1万1,000円など）を割り込み、運用の継続性が危ぶまれた場合、分配金は100円、50円、あるいはゼロへと引き下げられるルール設計になっています。「毎月一定の現金が入るから老後も安心」と信じ切っていると、相場急変時に収入が突然断たれるリスクを直視しなければなりません。
