『シュガーソングとビターステップ』の歌詞（ふりがな付き検索でも常に上位）には、思わず口ずさみたくなる快楽的な語感と、知的好奇心を刺激する専門的・詩的表現が同居しています。ここでは、特にリスナーの間で議論を呼ぶ象徴的なフレーズを順を追って考察します。
「超天変地異みたいな狂騒にも慣れて こんな日常を平和と見間違う」
冒頭のこの一節は、『血界戦線』の舞台である紐育（ニューヨーク）崩壊後の都市「ヘルサレムズ・ロット」を端的に表しています。異界の怪異やテロが日常茶飯事となった異常事態の中に身を置きながら、人間はそれを「日常」として適応し、麻痺していく。これはアニメの描写であると同時に、情報過多で先行きが見えない現代を生きる私たちが、日々のストレスや波乱に慣れきってしまっている心理状態への強烈なアイロニー（皮肉）でもあります。
「蓋然性合理主義（がいぜんせいごうりしゅぎ）の配当で くだらない夜が覆滅（ふくめつ）して行く」
歌詞中屈指の難解ワードである「蓋然性合理主義」。蓋然性（ある事柄が実際に起こるかどうかの確からしさ・確率）と、合理主義（無駄を省き理詰めで物事を進める考え方）を組み合わせた造語的表現です。「おそらくこうなるだろう」「無駄を省いて損をしないように生きよう」という計算高い態度で日常を処理していると、一見無意味に思える愛おしい夜や、偶発的な人生の輝きが「覆滅（跡形もなく滅びること）」してしまう。効率やコスパばかりを求める姿勢への痛快なアンチテーゼと言えます。
「ママレード＆シュガーソング、ピーナッツ＆ビターステップ」の元ネタと真相
サビでリフレインされる印象的なフレーズ「ママレード＆シュガーソング、ピーナッツ＆ビターステップ」。この組み合わせについて、ネット上では「何かの元ネタがあるのではないか」と様々な推測がなされてきました。真相は、味覚の対比（コントラスト）を用いた感情の具現化です。
ママレードには柑橘特有の「甘みとほのかな苦味」があり、ピーナッツバターにも「濃厚な香ばしさと渋み」が存在します。つまり、砂糖（シュガー）のように甘美で幸福な瞬間と、ビター（苦味）のように過酷で割り切れない現実。この2つは分離できるものではなく、混ざり合っているからこそ人生は豊かで、五線譜の上を飛び回る極上の音楽になるのだという、田淵氏特有の詩情が結実しています。
「南南西を目指してパーティを続けよう」が指し示す方角
「南南西」という具体的な方角にも深いニュアンスが含まれています。真南でも西でもなく、微妙に傾いた「南南西」。恵方巻の吉方位などでも馴染みのある方角ですが、ここでは「誰かが決めた絶対的な正解（真北や真南）ではなく、自分たちが信じた少しズレた方向であっても、胸を張って進み続ける」という意志の表れと解釈できます。
