「なぜこれほど円安が定着してしまったのか」という疑問の根本にあるのは、日米の圧倒的な金利差です。投資マネーは金利の低い通貨から金利の高い通貨へと流れる原則があります。長年にわたり大規模な金融緩和を続けて金利を極めて低く抑えてきた日本（円）を売り、政策金利を引き上げて高金利を維持してきたアメリカ（ドル）を買う動きが構造的に続いたことが大きな要因です。
さらに、エネルギー資源や食料品の多くを輸入に頼る日本において、貿易赤字が定常化したことも実需面からの円売り・ドル買い圧力を生み出しました。企業がドル建てで代金を支払うために円を売ってドルを調達する動きが、為替レートの底堅いドル高を支え続けています。
