夜間の株式市場には、通常の立会時間内には存在しない独特のリスクが潜んでいます。掲示板の過熱ぶりに背中を押されて注文を出す前に、PTS取引の特性を熟知しておく必要があります。
最も警戒すべきは、PTS特有の「流動性の低さ（薄商い）」が引き起こす価格の歪みです。東証では1日に数百万株単位の売買高があるフジクラであっても、夜間のPTSでは数千株から数万株程度の商いしか成立しない時間帯があります。板が薄い状態で大口の成行買いや指値注文が入ると、実力値とは乖離した高値まで瞬間的に跳ね上がることがあります。
過去に散見されたフジクラ 株価急落の真相を分析すると、PTSで前日比プラス5%やプラス8%まで買われていた銘柄が、翌朝の東証市場では「寄り付き天井（寄り天）」となり、寄付直後から機関投資家の利益確定売りに押されてマイナス圏へ沈むというトラップが頻発しています。夜間に注文を出す参加者の多くが個人投資家であるのに対し、翌朝9時の東証寄り付きでは巨額の資金を動かす機関投資家が参入するため、夜間の価格形成があっさりと否定されるケースは日常茶飯事です。
フジクラ PTSリアルタイム株価をチェックする際は、単に約定価格を見るだけでなく、「何株の出来高を伴ってその価格がついたのか」という板の厚みと売買高の推移を必ずセットで確認する習慣をつけることが重要です。
