雪月花を巡る最大の論点の一つが、「全室に露天風呂が付いているのに温泉ではない」という事実です。結論から申し上げますと、各客室の露天風呂に給湯されているのは温泉ではなく「沸かし湯（真湯）」です。
この事実を知らずに宿泊した旅行者が「温泉宿の客室露天風呂なのに温泉成分が感じられない」と失望するケースが見られますが、これには箱根町特有の物理的かつ法的な背景が存在します。強羅温泉一帯は限られた源泉資源を保護するため、1施設あたりの源泉引湯量に厳格な総量規制が敷かれています。158室もの全客室に天然温泉を常時掛け流す、あるいは循環給湯することは、環境保護と湯量管理の観点から物理的に不可能です。また、各室への温泉配管はスケール（湯の花・炭酸カルシウム）の沈着による詰まりが頻発するため、衛生維持の観点からも真湯を採用しているのが現実です。
しかし、これをもって「雪月花は温泉を楽しめない宿」と判断するのは早計です。宿の本丸である大浴場と貸切露天風呂には、極めて贅沢な天然温泉が惜しみなく注ぎ込まれています。
大浴場「玉桂の湯」では、強羅温泉特有の弱食塩泉に加え、大涌谷から引き湯された白濁の硫酸塩・炭酸水素塩温泉という「2つの異なる泉質」を同一施設内で堪能できます。塩化物泉で体の芯から温まり、メタケイ酸を豊富に含む白濁湯で肌を整えるという、箱根ならではの贅沢な湯巡りが可能です。
さらに宿泊客から高い支持を得ているのが、庭園内に佇む3つの貸切露天風呂（「観月」「花霞」「満天」）です。これらの貸切風呂は追加料金が一切かからず「無料」で利用できます。予約制ではなく、貸切風呂の入り口に設置された行灯（あんどん）の点灯状況を確認し、空いていれば内側から鍵をかけて自由に利用するシステムとなっています。混雑時は待機列ができることもありますが、早朝や夕食の入れ替え時間帯を狙えば、静寂に包まれた杜の湯をプライベートに独占できます。
