フルッタフルッタを語る上で避けて通れないのが、行使価額修正条項付新株予約権（いわゆるMSワラント）の存在です。ネット上の一部ではフルッタフルッタ テンバガー 期待が過熱する一方で、冷静な投資家が警戒の手を緩めない最大の理由がここにあります。
適時開示情報で追跡できるフルッタフルッタ 新株予約権 行使状況を見ると、株価が急騰して出来高が膨らむ局面こそが、引受先にとって格好の行使タイミングとなってきました。株価が跳ね上がると同時に大量の潜在株式が市場に供給され、1株当たりの価値が希薄化する構造は、これまで何度も相場の急ブレーキ役を果たしてきたのです。
「会社を延命・再生させるための資金調達手段」としてワラントが果たした歴史的役割は肯定されるべき側面もあります。しかし、発行済株式総数が激増している現実を直視しなければなりません。たとえ時価総額が急激に膨張したとしても、1株当たり純利益（EPS）の希薄化スピードがそれを上回れば、株価の上値は構造的に重くなります。掲示板で飛び交う無責任な目標株価を鵜呑みにせず、未行使残高の消化スピードと需給バランスを日々チェックすることが不可欠です。
