ファンドの月報や有価証券届出書からROE向上日本厳選株式ファンドの組入銘柄一覧を紐解くと、他の大型株投信とは一線を画す明確なポートフォリオ特性が浮かび上がります。時価総額上位の銘柄を機械的に並べるのではなく、各産業においてグローバルな価格支配力を持つニッチトップ企業や、重厚長大産業から高収益ビジネスモデルへの脱皮を果たしたトランスフォーメーション企業が中核を占めています。
具体的には、以下のような特性を持つ銘柄群が高い比率で組み入れられています。
- 徹底した価格転嫁とマージン改善：原材料価格の高騰を製品価格へ機動的に反映させ、営業利益率を二桁台に乗せた製造業のリーダー企業。
- 資本配分の巧みな経営陣：稼いだキャッシュを滞留させず、次世代の成長分野へのM&Aや設備投資に優先配分し、余剰分を過不足なく株主に還元する企業。
- ガバナンス改革の主導者：独立社外取締役の知見を活かし、政策保有株式の縮減と親子上場の解消を先駆けて推進するコングロマリット企業。
これらの企業は単に業績が良いだけでなく、資本を投下して利益を生み出す効率性が群を抜いています。こうした少数精鋭のポートフォリオ構成が、市場平均が伸び悩む局面でも強固なリターンを生み出す原動力となっているのです。
