覚満淵が「小尾瀬」と称される最大の理由は、本家・尾瀬を想起させるミズゴケ類やモウセンゴケ、高山植物が織りなす典型的な高層湿原の植生が凝縮されている点にあります。かつて赤城山のカルデラ湖（大沼）の一部だった場所が長い歳月をかけて湿原化したもので、学術的にも極めて貴重な湿原生態系が維持されています。
周囲を黒檜山や駒ヶ岳などの外輪山に囲まれたすり鉢状の地形が生み出す微気候も特徴的です。早朝や雨上がりには濃い霧が湿原を覆い、静寂の中に浮かび上がる木道と水面のコントラストは、まさに天空の箱庭と呼ぶにふさわしい幽玄な雰囲気を醸し出します。
