多くの個人投資家が直面する「オルカンとS&P500のどちらを買うべきか」という疑問に対し、明確な判定基準を整理しておきましょう。両者の違いを理解するには、過去の利回り実績と国別配分のリスク構造を把握する必要があります。
直近10年〜20年の運用利回りを比較すると、GAFAMをはじめとする米大手テック企業が市場を牽引した影響で、S&P500がオルカンの利回りを上回る局面が目立ちました。高パフォーマンスを狙いたい層が米国集中投資に傾く理由はここにあります。
一方で、オルカンも構成比率の約60％以上が米国株で占められています。つまり、オルカンを選んでも米国の成長恩恵は十分に受け取ることが可能です。決定的な違いは「将来、米国以外の国（新興国や欧州・日本など）が台頭した際に自動で比率をリバランスしてくれる機能があるかどうか」にあります。
「米国の覇権は今後数十年揺るがない」と確信するならS&P500、「どの国が勝っても世界全体の経済成長を取りこぼしたくない」と考えるならオルカンが正解となります。信託報酬の安さはいずれも年0.05%台〜0.09%台と極限まで抑えられており、コスト差による優劣はほぼありません。自らの将来予測とリスク許容度に合わせて選ぶのが論理的なアプローチです。
