アクティブファンドを評価する際、目論見書に書かれた理念以上に重要なのが「実際にどの銘柄へ資金を投じているか」というポートフォリオの真実です。同ファンドの開示資料を精査すると、市場を牽引する巨大IT企業と半導体サプライチェーンの中核企業に資産が傾斜配分されている事実が確認できます。
特に投資家の注目が集まるエヌビディア構成比率は、時期によって変動はあるものの、依然として上位1〜3位の主要ポジションを占め続けています。AI向けGPU市場で圧倒的シェアを誇るエヌビディアの株価変動は、そのまま本ファンドの基準価額を大きく左右する要因です。加えて、マイクロソフト、アルファベット（Google）、アマゾン・ドット・コム、TSMC（台湾積体電路製造）、ブロードコムといった世界屈指のAIインフラ・プラットフォーマーが組入上位銘柄の常連として名を連ねています。
運用の実態を分析すると、一般的な全世界株式型やS&P500型のインデックス投信の上位銘柄と重なる部分が少なくありません。独自の発掘銘柄や中小型AIスタートアップへの分散というよりは、時価総額上位のAIモメンタム銘柄を重点的にオーバーウェイトするアプローチがリターンの主軸を形成している点が特徴です。
