モバイルの陰に隠れがちだが、同社の真の強みは強力なフィンテック事業にある。顧客基盤の拡大が止まらない楽天カードと、上場を経て独立した成長軌道を描く楽天銀行の存在感は抜群だ。
ECコア事業である楽天市場との相互送客エコシステム（経済圏）は、他社が容易に模倣できない強大な参入障壁を築き上げている。金利上昇局面においては、楽天銀行が保有する豊富な預金残高が利ざやの拡大をもたらし、グループ全体の稼ぐ力を大幅に補強。フィンテック部門が叩き出す盤石な営業利益が、通信事業の赤字を吸収しながら全体を底上げする構造は見逃せない。
