結論から言えば、「わかめ酒」とは女性の下半身の窪みを盃に見立て、そこに注いだ日本酒を直接口をつけて飲む行為を指す隠語です。一般的な薬用酒やフレーバー日本酒のように、海藻のワカメをアルコールに漬け込んだ実在の清酒商品ではありません。
言葉の響き自体は非常に日常的かつ健全に聞こえるため、予備知識のない初見の読者が「海の香りがするお酒」「海藻エキス入りの健康酒」と勘違いしてしまうトラップ的な側面を持っています。実際には、大人の社交場や歓楽街で生まれたエロティックな戯れを表すスラングとして受け継がれてきました。
夜の街や大人の宴席における「隠語」として機能してきた歴史があり、直接的な性表現を避けつつ、ユーモアと官能性を交えて表現した日本特有の比喩文化の一つといえます。